原湖南洞庭化工厂是市属中型化工企业，拥有总资产8154万元。1989年，该厂耗资3000余万元，建成年产5000吨粮食发酵法总溶剂生产线。九十年代初，随着低成本的石油合成法溶剂生产的发展及国内粮食价格的大幅度攀升，该厂溶剂产品失去市场竞争力，1992～1996年，停产4年。企业无力还贷付息，债务包袱越背越重，乃至拖累磷肥生产线的正常运转，严重制约了企业的生存发展。为此，市政府通过深入的调查研究，于4月28日作出分立的决策。5月1日，从湖南洞庭化工厂析出磷肥及磷化工生产线，成立岳阳磷化工总厂。新厂拥有固定资产2400万元，职工900余人。主要产品有年产6万吨的钙镁磷肥、年产5万吨过磷酸钙、年产1万吨复混肥和年产50万条包装袋。分立当年，磷化总厂盈利43万元。分立后的湖南洞庭化工厂将按照有关程序申报破产。